Spend time significa passar o tempo. Nós colocamos o verbo spend com o substantivo time para dizer que alguém usou seu tempo fazendo algo ou estando em algum lugar.
She spent a lot of time cooking dinner, so please tell her you liked the food.
Ela passou um tempão fazendo a janta, então por favor diga a ela que você gostou da comida.
Martin spent five years living in London, and then he moved back to New York.
Martin passou cinco anos vivendo em Londres, e então ele se mudou de volta para Nova York.
Ao dizer que está passando esse tempo na companhia de outras pessoas, usa-se a preposição with (com) após a collocation.
I hangout with my friends on Saturdays, but on Sundays I like to spend time with my family.
Eu fico com meus amigos aos sábados, mas aos domingos eu gosto de ficar com minha família.